观点网讯：4月20日，花旗发表研究报告，就怡和拟收购长和旗下百佳并与惠康合并的潜在交易进行分析。
据此前媒体报道，DFI零售集团母公司怡和正与长和商讨收购后者的超市业务，主要为屈臣氏集团旗下的百佳，并可能将其与DFI在香港的自家超市业务惠康进行合并。怡和及DFI对此不予置评，长和则未回应。
花旗理解此潜在合并案背后的战略逻辑，即打造本地最大单一连锁超市以应对香港境内外竞争对手。
然而，该行强调，鉴于香港的反垄断法规以及DFI管理层对投资回报率及股东总回报的要求，此交易在可行性及可能耗时甚长方面存在关键风险。
无论交易是否成真，花旗对DFI的投资论点维持不变。该行预期DFI零售首季业绩稳固，销售有望胜预期，并展开30日上行短期看法。
